2013-11-20
作者：每日經(jīng)濟(jì)新聞
每經(jīng)記者 劉林鵬 江然 發(fā)自四川成都、安徽合肥
今年7月，國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，明確將光伏產(chǎn)業(yè)上升到了國家能源戰(zhàn)略和能源安全的高度。兩年來，前后近20項利好政策密集出臺，為啟動龐大的國內(nèi)光伏市場注入了一針強(qiáng)心劑，行業(yè)內(nèi)兼并大戲一幕幕上演，掀起一波并購潮，光伏業(yè)的三季度報表也隨之出現(xiàn)起色，一些企業(yè)毛利率甚至達(dá)到17%。
“光伏產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)觸底，并且正處于新一輪周期的起點。”一位長期關(guān)注光伏行業(yè)的分析師向記者表示。
企業(yè)動向
通威布局全產(chǎn)業(yè)鏈 光伏業(yè)頻現(xiàn)“抄底”并購
“這個投產(chǎn)儀式比三年前賽維LDK來時更隆重，”11月18日，通威太陽能(合肥)有限公司正式投產(chǎn)，一位老員工望了望掛滿恭賀條幅的廠區(qū)建筑，又低頭看了一眼腳下的紅毯，轉(zhuǎn)身告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“還在招人，很快就會恢復(fù)下一個車間的生產(chǎn)。”
在光伏行業(yè)回暖之際，通威集團(tuán)董事局主席劉漢元以8.7億元價格將昔日行業(yè)龍頭賽維LDK太陽能高科技(合肥)有限公司(以下簡稱合肥賽維)收入囊中。投產(chǎn)儀式頭一天晚上，劉漢元對前來采訪的記者們說，光伏行業(yè)的春天已經(jīng)很近，“最多就像我們現(xiàn)在和明年春天的距離”。
光伏行業(yè)的“春天”真的要到來了嗎?這個即將來的“春天”里是否依然潛伏著危機(jī)?
多位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，光伏行業(yè)拐點已至，“但隱憂仍存”。
布局全產(chǎn)業(yè)鏈
9月13日，通威集團(tuán)完成對合肥賽維100%股權(quán)收購，以8.7億元的價格接過了這家全球太陽能電池片項目單體規(guī)模最大企業(yè)，閃電般的收購引發(fā)了業(yè)內(nèi)的高度關(guān)注。
“此舉是集團(tuán)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略水到渠成的選擇?！蓖ㄍ瘓F(tuán)副總裁黃其剛在投產(chǎn)儀式前告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。在通威人看來，這步棋填補(bǔ)了通威在太陽能電池片領(lǐng)域的空白，真正意義上幫助其打通了太陽能光伏產(chǎn)業(yè)上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈，“使得通威成功躋身全球光伏行業(yè)第一陣營。”
“一切經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的根本，都在于化石能源消費、發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變?！?1月18日的投產(chǎn)儀式上，劉漢元不厭其煩地重復(fù)這個觀點。“通威搶抓機(jī)遇，致力構(gòu)建從硅料、硅片、電池片到太陽能組件，及太陽能光伏發(fā)電等完整產(chǎn)業(yè)鏈條的重大部署?！?/p>
據(jù)黃其剛介紹，完成收購后一個月，通威太陽能(合肥)有限公司就已迅速恢復(fù)生產(chǎn)，13條生產(chǎn)線全線開工，今年的銷售訂單已滿，正在洽談明年訂單。
訂單飽滿、生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步，這些都讓劉漢元看到了機(jī)遇和希望?！斑@一輪行業(yè)冬天的長度和深度超過大家原來的預(yù)期，但目前我們看到了一點底部的信號，拐點剛剛起步?！彼麡酚^地認(rèn)為光伏業(yè)走出困境是遲早的事情，“頂多相當(dāng)于明年春天和我們現(xiàn)在的距離?！?/p>
為此，劉漢元加大了推進(jìn)完整光伏產(chǎn)業(yè)鏈的力度。除了鞏固旗下永祥股份在多晶硅生產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，近年來還在河北豐寧、新疆且末、內(nèi)蒙古等地開建了一批大型并網(wǎng)光伏電站，最近又收購合肥賽維、幫助重組2011年11月就已停車技改的新光硅業(yè)。此外，永祥股份為了降低生產(chǎn)成本，還與川投集團(tuán)合建當(dāng)?shù)仉姀S，“這是讓永祥多晶硅降低產(chǎn)品成本的重要舉措。”黃其剛介紹。
“能源變革，是必經(jīng)之道。”這是劉漢元寫在其聯(lián)合著作 《能源革命：改變21世紀(jì)》序二最后的一句話。
彼時高調(diào)進(jìn)入合肥的賽維LDK今已易主，變成了“通威太陽能(合肥)有限公司”，賽維二字無處可覓。當(dāng)初同樣以硅片起家的賽維LDK，曾經(jīng)銷量一度躍居世界之首，數(shù)年間拓展至整個產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)，在擴(kuò)張時陷入債務(wù)無法自拔，2010年賽維LDK入駐合肥時，當(dāng)?shù)孛襟w形容它“聲勢浩大”，卻在短短幾年內(nèi)倒下。
倒下的巨人給后來者提供了經(jīng)驗教訓(xùn)。
劉漢元強(qiáng)調(diào)說，“企業(yè)在速度、內(nèi)部管理、核心競爭能力打造上，一定要想清楚核心競爭力是什么、能干什么、道路狀況、周邊情況、允許開多快等，必須把握合理的節(jié)奏，理性地發(fā)展非常重要?！?/p>
兼并案例頻現(xiàn)
目前像劉漢元這樣的光伏抄底者不少，跌宕起伏的并購大戲接連上演，不斷加入其中的除了太陽能光伏企業(yè)，還有傳統(tǒng)能源企業(yè)，甚至還吸引了“圈外人”以及央企參與。
在另一場并購戰(zhàn)中，名不見經(jīng)傳的順風(fēng)光電日前突然宣布，將出資30億元收購無錫尚德。
與賽維LDK一樣，曾為全球光伏電池組件老大的無錫尚德也因過度擴(kuò)張導(dǎo)致資金鏈斷裂，巨額債務(wù)壓身之下，陷入破產(chǎn)重組的泥淖，但這家企業(yè)所擁有的優(yōu)良銷售渠道及名聲，早已引來業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)的關(guān)注，包括英利集團(tuán)、天合光能等都曾表示過有意接盤，卻在最后一刻被順風(fēng)光電拔得頭籌。
順風(fēng)光電異軍突起的背后是另一位神秘抄底者鄭建明，這位以房產(chǎn)起家的資本大鱷，在兩年前光伏業(yè)最低谷的時候就已布局抄底，順風(fēng)光電是其納入囊中的首個戰(zhàn)利品。2011年，鄭建明斥資近2億增持順風(fēng)光電4.63億股成為其第一大股東，從而變身為這家企業(yè)的實際控制人。在接下來不到一年的時間內(nèi)，媒體稱其“控順風(fēng)，入賽維，聯(lián)海潤，救尚德”，不光通過收購、入股，擴(kuò)大中游組件生產(chǎn)規(guī)模，還疏通下游，密集收購電站項目公司，儼然要打造“一個龐大的光伏帝國”。
“打通上中下游已是整個行業(yè)兼并重組的重要手段。稍微有點實力的光伏企業(yè)，都在做全產(chǎn)業(yè)鏈，”中投顧問能源行業(yè)研究員任浩寧告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“企業(yè)如果單純做某一塊，需要對銷售渠道有很強(qiáng)的把控能力，不然再碰到行業(yè)危機(jī)，回款周期長，內(nèi)部消化能力差，抵抗風(fēng)險能力就很低。”
“一般來說，新興產(chǎn)業(yè)前期發(fā)展，在技術(shù)、配套及市場上都是波浪式、周期式的，”劉漢元也告訴記者，“所以適當(dāng)?shù)貙a(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)通，也能增加抗風(fēng)險能力?！?/p>
這場由鄭建明導(dǎo)演的30億元收購大戲把光伏業(yè)兼并推向一個高潮，有業(yè)內(nèi)人士稱，這30億的豪擲顯示出光伏行業(yè)的整合正在加速。
“現(xiàn)在國家比較主張重組來淘汰相對落后的產(chǎn)能，對行業(yè)發(fā)展帶來了新的希望和機(jī)遇?！敝袊稍偕茉磳W(xué)會光伏專委會副主任、秘書長吳達(dá)成對記者說。
據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，江蘇省通過政策引導(dǎo)對光伏產(chǎn)業(yè)重新“洗牌”，1000多家光伏企業(yè)重組整合到600家，其他地區(qū)的整合之勢同樣初露端倪，隨著并網(wǎng)細(xì)則等國家政策的進(jìn)一步落實，許多企業(yè)相信全產(chǎn)業(yè)鏈的成本降低成為必然，甚至一些“外行”也在跨入光伏業(yè)。9月10日，此前并無“新能源往事”的華北高速對外宣布，公司欲攜手金保利新能源有限公司(00686，HK)的兩家全資子公司，收購中伏投資管理有限公司位于江蘇徐州豐縣的23.8MW光伏項目全部股權(quán)。
與此同時，傳統(tǒng)石油能源企業(yè)也開始強(qiáng)勢進(jìn)入光伏行業(yè)。自中海油、中石化逆勢進(jìn)軍以后，中石油也不甘落后地在近期宣布，欲通過旗下昆侖信托在未來兩年內(nèi)收購新疆、甘肅及內(nèi)蒙古等地區(qū)約500MW(兆瓦)地面光伏電站項目的全部股權(quán)。
聞風(fēng)而動進(jìn)軍光伏電站建設(shè)的還包括招商新能源、國電光伏等央企，試圖以戰(zhàn)略同盟的形式，打造 “從光伏電站建設(shè)到運(yùn)營維護(hù)”產(chǎn)業(yè)一條龍。
(每經(jīng)記者查道坤對本文也有貢獻(xiàn))
行業(yè)趨勢
政策給力+需求回升 光伏企業(yè)重返盈利通道
如火如荼的兼并重組潮的背后，是政府一系列政策“組合拳”的出手。
無論國內(nèi)還是國外，光伏行業(yè)都是政策主導(dǎo)的行業(yè)。近兩年，國家出臺扶持光伏國內(nèi)市場的政策接近20項，涉及發(fā)改委、財政部等各個關(guān)鍵部委;上網(wǎng)電價政策逐步制度化，可再生能源附加已經(jīng)上調(diào)并且按季度發(fā)放，增值稅減半政策已經(jīng)執(zhí)行，并網(wǎng)問題已經(jīng)緩解，配額制也正在征求意見中。
“光伏是新興產(chǎn)業(yè)，有很大發(fā)展空間，是替代能源的一種選擇。很多國家政府在此問題上都有共識，都在出臺扶持和鼓勵的政策。最典型的就是德國的上網(wǎng)電價法對德國以及歐盟的光伏利用都起到了很大促進(jìn)作用?！眳沁_(dá)成向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前中國出臺一系列的光伏產(chǎn)業(yè)扶持政策就是促進(jìn)光伏行業(yè)的健康發(fā)展。
政策上演“組合拳”
今年8月30日發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于發(fā)揮價格杠桿作用促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》(以下簡稱 《通知》)，光伏補(bǔ)貼政策的落地，無疑是給整個光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展注入了一針強(qiáng)心劑。
記者注意到，此次補(bǔ)貼的力度，明顯大于此前市場的預(yù)期。
“現(xiàn)在補(bǔ)貼是為了將來不補(bǔ)貼?！甭?lián)合國工發(fā)組織太陽能技術(shù)促進(jìn)轉(zhuǎn)讓中心主任喜文華向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前光伏行業(yè)必須有國家的大力扶持才能渡過難關(guān)。
此外，行業(yè)內(nèi)翹首企盼的《分布式光伏管理細(xì)則》亦是呼之欲出。
中國可再生能源學(xué)會副理事長孟憲淦表示，明年各省電站建設(shè)指標(biāo)已大體確定，分布式光伏占比較大，為推進(jìn)其發(fā)展，分布式政策的細(xì)則 《分布式光伏發(fā)電項目管理辦法》已制定完成，預(yù)計很快會出臺。
而山東省為了推進(jìn)分布式發(fā)電的發(fā)展更是發(fā)文稱，將額外補(bǔ)貼分布式光伏發(fā)電。
近日，國家能源局下發(fā)《關(guān)于征求2013、2014年光伏發(fā)電建設(shè)規(guī)模意見的函》，要求在不出現(xiàn)“棄光限電”的情況下，2014年光伏發(fā)電的建設(shè)規(guī)模提高兩成，達(dá)到12GW。其中，分布式光伏8GW。
光伏是一個資金密集型的產(chǎn)業(yè)，資金對一個光伏企業(yè)來說可謂是關(guān)乎生死。而此前，光伏企業(yè)要想從金融機(jī)構(gòu)融資并非易事，如今曙光乍現(xiàn)。10月22日，中國銀監(jiān)會辦公廳發(fā)通知稱，光伏產(chǎn)業(yè)是具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某柈a(chǎn)業(yè)，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)取有效措施，支持光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。
信貸政策的轉(zhuǎn)向無疑是給光伏行業(yè)帶來了“源頭活水”。
11月11日至12日，2013光伏領(lǐng)袖峰會在北京召開。各家光伏企業(yè)的掌門人紛紛對光伏產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勁反彈表示出憧憬，中國資源綜合利用協(xié)會可再生能源專業(yè)委員會主任委員李俊峰表示，“在政府和電網(wǎng)企業(yè)政策利好消息接連出臺的大背景下，光伏產(chǎn)業(yè)開始將目光瞄準(zhǔn)國內(nèi)市場。從今年上半年開始，整個光伏產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了向好的跡象，光伏行業(yè)正漸漸走出低谷，寒冬就要過去，春天即將來臨。”
“目前，光伏的發(fā)電成本比常規(guī)能源高，所以推進(jìn)慢，需要通過政府支持，不斷提高技術(shù)水平、質(zhì)量，降低成本，提高市場競爭力?！眳沁_(dá)成說，從現(xiàn)在來看，光伏發(fā)電很有可能在本世紀(jì)普及。
春江水暖鴨先知。在一系列政策鼓勵、扶持下，光伏行業(yè)的復(fù)蘇首先從光伏企業(yè)的財務(wù)報表上展現(xiàn)了出來。
“光伏行業(yè)近一年的特點就是企業(yè)的經(jīng)營狀況開始好轉(zhuǎn)。上半年一些企業(yè)的毛利率都超過10%了，好一點的達(dá)到17%，一般都是11%、12%，已經(jīng)有利潤了?！敝袊稍偕茉磳W(xué)會副理事長孟憲淦向記者表示。
一掃往日的陰霾，光伏行業(yè)的三季報開始展現(xiàn)曙光。受需求持續(xù)復(fù)蘇影響，光伏企業(yè)出貨量持續(xù)增長，進(jìn)而帶動企業(yè)收入增長。
從長江證券統(tǒng)計的18家A股光伏企業(yè)的情況來看(包括設(shè)備、輔材、組件、電站等類型企業(yè))，這些企業(yè)前3季度實現(xiàn)營業(yè)收入255.45億元，同比增長22.65%;其中三季度實現(xiàn)營業(yè)收入98.00億元，同比增長48.11%，增速較二季度的17.88%明顯擴(kuò)大。
此外，企業(yè)加強(qiáng)成本控制，前三季度行業(yè)三項費用率持續(xù)下降，尤其是管理費用率下降明顯，成為行業(yè)盈利改善的另一原因。
“我們認(rèn)為光伏行業(yè)仍處在大周期復(fù)蘇的初期，四季度到明年都將延續(xù)復(fù)蘇的格局，目前需求端仍在持續(xù)提升，供給端則在逐步整合?！皷|北證券的一位分析師在研報中聲稱，從中長期來看，隨著技術(shù)進(jìn)步、成本不斷下降，光伏發(fā)電將越來越具備經(jīng)濟(jì)性，光伏行業(yè)仍大有可為。
中投顧問能源行業(yè)研究員任浩寧向記者直言，光伏行業(yè)市場的拐點已經(jīng)來臨。
國內(nèi)外需求增多
如果說光伏業(yè)企業(yè)三季度報的表現(xiàn)給人些許安慰，那么其背后的電價補(bǔ)貼政策落地，則真正提供了動力————最直接的效果是拉動了國內(nèi)市場，下游的巨大需求直接打開了整個行業(yè)的希望之門。
“靴子”落地以后，嗅覺靈敏的大鱷們已應(yīng)聲而動，重金打造光伏電站。
11月中旬，中石油聯(lián)手金保利買電站首涉光伏業(yè)。在一周前的11月6日，中廣核太陽能開發(fā)有限公司與安徽省巢湖市簽署太陽能發(fā)電項目框架協(xié)議。
受益于陸續(xù)出臺的政策，上市公司新增的光伏發(fā)電項目明顯增多，其中，規(guī)模最大的前三個項目分別是中利科技內(nèi)蒙古白云鄂博1000MW的光伏電站項目、海潤光伏承接順風(fēng)光電EPC總承包479MW光伏電站項目、航天機(jī)電寧夏500MW屋頂光伏電站項目。
“最近光伏發(fā)電的項目和規(guī)模增速確實比較明顯。”任浩寧向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，由于發(fā)改委補(bǔ)貼電價辦法規(guī)定在2013年9月1日之前核準(zhǔn)的，在2014年1月1日之前裝機(jī)完成的電站將獲得1元/度補(bǔ)貼，因此目前已經(jīng)獲得核準(zhǔn)的業(yè)主必須趕在年底之前將大型電站建設(shè)完成以確定更優(yōu)的電價，一股“搶裝潮”正在涌現(xiàn)。
“由于國內(nèi)市場的打開，從全球總體需求來看，預(yù)計明年需求將繼續(xù)增長。”上述分析師表示，其中今年四季度將出現(xiàn)裝機(jī)高峰，這有可能進(jìn)一步緩解大企業(yè)的出貨壓力并且可能刺激價格小幅回暖，同時進(jìn)一步改善企業(yè)的現(xiàn)金流，為明年行業(yè)大面積盈利提供保證。
記者注意到，NPDSolarbuzz的最新數(shù)據(jù)顯示，2013年三季度，全球太陽能光伏終端市場的需求量達(dá)到9GW的季度新紀(jì)錄，環(huán)比增長6%，比去年同期增長近20%。
在吳達(dá)成看來，日本、美國等市場依然維持快速增長的趨勢。這對中國光伏企業(yè)來說是一個不錯的商機(jī)。
東北證券一份研報披露的數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年全球光伏需求已達(dá)到15GW。
光伏目前是依靠政府補(bǔ)貼生存的產(chǎn)業(yè)，補(bǔ)貼給產(chǎn)業(yè)帶來了極大的不確定性，也一定程度制約了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。未來產(chǎn)業(yè)需求的爆發(fā)必須讓成本能夠更進(jìn)一步降低，達(dá)到平價上網(wǎng)，這也需要電池組件的效率能夠進(jìn)一步提升。
有數(shù)據(jù)顯示，從第三季度來看，各類型太陽能電池轉(zhuǎn)化率均取得較大的進(jìn)展。其中單晶硅電池模塊轉(zhuǎn)化率達(dá)到24.2%。國內(nèi)需求的全面打開無疑是讓光伏重獲新生。據(jù)悉，2013年上半年，我國光伏產(chǎn)品已經(jīng)有超過30%用于國內(nèi)市場。
在劉漢元看來，盡管我國光伏行業(yè)近兩三年面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、優(yōu)勝劣汰的行業(yè)整合，但整體來看，并未影響行業(yè)發(fā)展的趨勢和步伐，隨著我國政府扶持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的不斷落地及太陽能發(fā)電效率的快速提升，中國市場將是未來世界光伏的主要市場。
“平價上網(wǎng)將帶來光伏行業(yè)需求爆發(fā)?！眹抛C券的一份研報稱，由于光伏產(chǎn)業(yè)目前仍然依靠補(bǔ)貼，因此目前整個產(chǎn)業(yè)受到政策波動的影響非常的大，未來產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還是要盡快擺脫補(bǔ)貼為主的模式，而這就需要光伏發(fā)電跟其他新能源及傳統(tǒng)化石能源相比具有經(jīng)濟(jì)性。
此外，分布式光伏還會帶來新的商業(yè)模式。SolarCity公司的光伏租賃模式的成功更是讓人們看到了分布式發(fā)電的誘人商業(yè)前景。值得注意的是，目前，國內(nèi)各地亦對分布式光伏發(fā)電表現(xiàn)出了極大地?zé)崆椤?/p>
記者手記
光伏行業(yè)回暖警惕新一輪產(chǎn)能過剩
在國家持續(xù)釋放積極信號后回暖的光伏行業(yè)是否會因為盲目投資而重新陷入產(chǎn)能過剩的泥淖?一些產(chǎn)能、技術(shù)落后的小企業(yè)是否會死灰復(fù)燃?在目前并未撥云見日徹底明朗的情況下，光伏企業(yè)又該如何抵御風(fēng)險?這些問題仍然值得思考與警惕。
“光伏行業(yè)的兼并重組應(yīng)該是整合產(chǎn)能，絕不能因為有了利潤就盲目擴(kuò)大產(chǎn)能?！眳沁_(dá)成表示，從市場機(jī)制考慮，經(jīng)過前兩輪波動，投資應(yīng)該更理智。
值得注意的是，政策層面對此似乎早有籌劃?！豆夥圃煨袠I(yè)規(guī)范條件》日前由工信部下發(fā)。該規(guī)范明確指出，不符合條件的企業(yè)及項目將不能再享受出口退稅、國內(nèi)應(yīng)用扶持等政策支持。
劉漢元則認(rèn)為階段性產(chǎn)能過剩并不可怕，不能簡單批判，“這就是市場經(jīng)濟(jì)的特征之一，對生產(chǎn)者和技術(shù)進(jìn)步形成壓力和動力，提供和解決消費者的需求，把成本變得越來越低，效益變得越來越高。”在他看來，十八屆三中全會最大亮點就在于充分肯定了市場在資源配置和經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的決定作用，解決光伏業(yè)階段性產(chǎn)能過剩，也要充分理解和尊重市場規(guī)律，政府不必過多干預(yù)。
目前正在受市場熱捧的分布式光伏發(fā)電也有一些亟待解決的問題。
長江證券在今年9月中旬的一份研報中直言，雖然補(bǔ)貼政策確定，但實際操作中仍有一些問題需要考慮，如誰來建設(shè)?光伏電站建設(shè)需要大量資金，且具有較長的投資回收期，因此出資主體及其持續(xù)性十分關(guān)鍵;售電如何保障?分布式光伏電站以自發(fā)自用為主，但是所發(fā)的余量電上網(wǎng)仍受電網(wǎng)節(jié)制，需要政策來有效保障電網(wǎng)全額收購;補(bǔ)貼能否及時到位?前期大型地面電站運(yùn)營過程中，補(bǔ)貼拖欠時有發(fā)生，分布式電站是否能夠很好解決補(bǔ)貼發(fā)放的時效問題還有待觀察。