2013-11-20
作者：每日經濟新聞
每經記者 劉林鵬 江然 發(fā)自四川成都、安徽合肥
今年7月，國務院發(fā)布了《關于促進光伏產業(yè)健康發(fā)展的若干意見》，明確將光伏產業(yè)上升到了國家能源戰(zhàn)略和能源安全的高度。兩年來，前后近20項利好政策密集出臺，為啟動龐大的國內光伏市場注入了一針強心劑，行業(yè)內兼并大戲一幕幕上演，掀起一波并購潮，光伏業(yè)的三季度報表也隨之出現(xiàn)起色，一些企業(yè)毛利率甚至達到17%。
“光伏產業(yè)目前已經觸底，并且正處于新一輪周期的起點。”一位長期關注光伏行業(yè)的分析師向記者表示。
企業(yè)動向
通威布局全產業(yè)鏈 光伏業(yè)頻現(xiàn)“抄底”并購
“這個投產儀式比三年前賽維LDK來時更隆重，”11月18日，通威太陽能(合肥)有限公司正式投產，一位老員工望了望掛滿恭賀條幅的廠區(qū)建筑，又低頭看了一眼腳下的紅毯，轉身告訴《每日經濟新聞》記者，“還在招人，很快就會恢復下一個車間的生產。”
在光伏行業(yè)回暖之際，通威集團董事局主席劉漢元以8.7億元價格將昔日行業(yè)龍頭賽維LDK太陽能高科技(合肥)有限公司(以下簡稱合肥賽維)收入囊中。投產儀式頭一天晚上，劉漢元對前來采訪的記者們說，光伏行業(yè)的春天已經很近，“最多就像我們現(xiàn)在和明年春天的距離”。
光伏行業(yè)的“春天”真的要到來了嗎?這個即將來的“春天”里是否依然潛伏著危機?
多位業(yè)內人士向記者表示，光伏行業(yè)拐點已至，“但隱憂仍存”。
布局全產業(yè)鏈
9月13日，通威集團完成對合肥賽維100%股權收購，以8.7億元的價格接過了這家全球太陽能電池片項目單體規(guī)模最大企業(yè)，閃電般的收購引發(fā)了業(yè)內的高度關注。
“此舉是集團新能源產業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略水到渠成的選擇。”通威集團副總裁黃其剛在投產儀式前告訴《每日經濟新聞》記者。在通威人看來，這步棋填補了通威在太陽能電池片領域的空白，真正意義上幫助其打通了太陽能光伏產業(yè)上中下游全產業(yè)鏈，“使得通威成功躋身全球光伏行業(yè)第一陣營。”
“一切經濟發(fā)展方式轉變的根本，都在于化石能源消費、發(fā)展方式的轉變。”11月18日的投產儀式上，劉漢元不厭其煩地重復這個觀點。“通威搶抓機遇，致力構建從硅料、硅片、電池片到太陽能組件，及太陽能光伏發(fā)電等完整產業(yè)鏈條的重大部署。”
據(jù)黃其剛介紹，完成收購后一個月，通威太陽能(合肥)有限公司就已迅速恢復生產，13條生產線全線開工，今年的銷售訂單已滿，正在洽談明年訂單。
訂單飽滿、生產技術進步，這些都讓劉漢元看到了機遇和希望。“這一輪行業(yè)冬天的長度和深度超過大家原來的預期，但目前我們看到了一點底部的信號，拐點剛剛起步。”他樂觀地認為光伏業(yè)走出困境是遲早的事情，“頂多相當于明年春天和我們現(xiàn)在的距離。”
為此，劉漢元加大了推進完整光伏產業(yè)鏈的力度。除了鞏固旗下永祥股份在多晶硅生產領域的領先地位，近年來還在河北豐寧、新疆且末、內蒙古等地開建了一批大型并網(wǎng)光伏電站，最近又收購合肥賽維、幫助重組2011年11月就已停車技改的新光硅業(yè)。此外，永祥股份為了降低生產成本，還與川投集團合建當?shù)仉姀S，“這是讓永祥多晶硅降低產品成本的重要舉措。”黃其剛介紹。
“能源變革，是必經之道。”這是劉漢元寫在其聯(lián)合著作 《能源革命：改變21世紀》序二最后的一句話。
彼時高調進入合肥的賽維LDK今已易主，變成了“通威太陽能(合肥)有限公司”，賽維二字無處可覓。當初同樣以硅片起家的賽維LDK，曾經銷量一度躍居世界之首，數(shù)年間拓展至整個產業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)，在擴張時陷入債務無法自拔，2010年賽維LDK入駐合肥時，當?shù)孛襟w形容它“聲勢浩大”，卻在短短幾年內倒下。
倒下的巨人給后來者提供了經驗教訓。
劉漢元強調說，“企業(yè)在速度、內部管理、核心競爭能力打造上，一定要想清楚核心競爭力是什么、能干什么、道路狀況、周邊情況、允許開多快等，必須把握合理的節(jié)奏，理性地發(fā)展非常重要。”
兼并案例頻現(xiàn)
目前像劉漢元這樣的光伏抄底者不少，跌宕起伏的并購大戲接連上演，不斷加入其中的除了太陽能光伏企業(yè)，還有傳統(tǒng)能源企業(yè)，甚至還吸引了“圈外人”以及央企參與。
在另一場并購戰(zhàn)中，名不見經傳的順風光電日前突然宣布，將出資30億元收購無錫尚德。
與賽維LDK一樣，曾為全球光伏電池組件老大的無錫尚德也因過度擴張導致資金鏈斷裂，巨額債務壓身之下，陷入破產重組的泥淖，但這家企業(yè)所擁有的優(yōu)良銷售渠道及名聲，早已引來業(yè)內龍頭企業(yè)的關注，包括英利集團、天合光能等都曾表示過有意接盤，卻在最后一刻被順風光電拔得頭籌。
順風光電異軍突起的背后是另一位神秘抄底者鄭建明，這位以房產起家的資本大鱷，在兩年前光伏業(yè)最低谷的時候就已布局抄底，順風光電是其納入囊中的首個戰(zhàn)利品。2011年，鄭建明斥資近2億增持順風光電4.63億股成為其第一大股東，從而變身為這家企業(yè)的實際控制人。在接下來不到一年的時間內，媒體稱其“控順風，入賽維，聯(lián)海潤，救尚德”，不光通過收購、入股，擴大中游組件生產規(guī)模，還疏通下游，密集收購電站項目公司，儼然要打造“一個龐大的光伏帝國”。
“打通上中下游已是整個行業(yè)兼并重組的重要手段。稍微有點實力的光伏企業(yè)，都在做全產業(yè)鏈，”中投顧問能源行業(yè)研究員任浩寧告訴 《每日經濟新聞》記者，“企業(yè)如果單純做某一塊，需要對銷售渠道有很強的把控能力，不然再碰到行業(yè)危機，回款周期長，內部消化能力差，抵抗風險能力就很低。”
“一般來說，新興產業(yè)前期發(fā)展，在技術、配套及市場上都是波浪式、周期式的，”劉漢元也告訴記者，“所以適當?shù)貙a業(yè)鏈聯(lián)通，也能增加抗風險能力。”
這場由鄭建明導演的30億元收購大戲把光伏業(yè)兼并推向一個高潮，有業(yè)內人士稱，這30億的豪擲顯示出光伏行業(yè)的整合正在加速。
“現(xiàn)在國家比較主張重組來淘汰相對落后的產能，對行業(yè)發(fā)展帶來了新的希望和機遇。”中國可再生能源學會光伏專委會副主任、秘書長吳達成對記者說。
據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，江蘇省通過政策引導對光伏產業(yè)重新“洗牌”，1000多家光伏企業(yè)重組整合到600家，其他地區(qū)的整合之勢同樣初露端倪，隨著并網(wǎng)細則等國家政策的進一步落實，許多企業(yè)相信全產業(yè)鏈的成本降低成為必然，甚至一些“外行”也在跨入光伏業(yè)。9月10日，此前并無“新能源往事”的華北高速對外宣布，公司欲攜手金保利新能源有限公司(00686，HK)的兩家全資子公司，收購中伏投資管理有限公司位于江蘇徐州豐縣的23.8MW光伏項目全部股權。
與此同時，傳統(tǒng)石油能源企業(yè)也開始強勢進入光伏行業(yè)。自中海油、中石化逆勢進軍以后，中石油也不甘落后地在近期宣布，欲通過旗下昆侖信托在未來兩年內收購新疆、甘肅及內蒙古等地區(qū)約500MW(兆瓦)地面光伏電站項目的全部股權。
聞風而動進軍光伏電站建設的還包括招商新能源、國電光伏等央企，試圖以戰(zhàn)略同盟的形式，打造 “從光伏電站建設到運營維護”產業(yè)一條龍。
(每經記者查道坤對本文也有貢獻)
行業(yè)趨勢
政策給力+需求回升 光伏企業(yè)重返盈利通道
如火如荼的兼并重組潮的背后，是政府一系列政策“組合拳”的出手。
無論國內還是國外，光伏行業(yè)都是政策主導的行業(yè)。近兩年，國家出臺扶持光伏國內市場的政策接近20項，涉及發(fā)改委、財政部等各個關鍵部委;上網(wǎng)電價政策逐步制度化，可再生能源附加已經上調并且按季度發(fā)放，增值稅減半政策已經執(zhí)行，并網(wǎng)問題已經緩解，配額制也正在征求意見中。
“光伏是新興產業(yè)，有很大發(fā)展空間，是替代能源的一種選擇。很多國家政府在此問題上都有共識，都在出臺扶持和鼓勵的政策。最典型的就是德國的上網(wǎng)電價法對德國以及歐盟的光伏利用都起到了很大促進作用。”吳達成向《每日經濟新聞》記者表示，目前中國出臺一系列的光伏產業(yè)扶持政策就是促進光伏行業(yè)的健康發(fā)展。
政策上演“組合拳”
今年8月30日發(fā)改委發(fā)布《關于發(fā)揮價格杠桿作用促進光伏產業(yè)健康發(fā)展的通知》(以下簡稱 《通知》)，光伏補貼政策的落地，無疑是給整個光伏產業(yè)的發(fā)展注入了一針強心劑。
記者注意到，此次補貼的力度，明顯大于此前市場的預期。
“現(xiàn)在補貼是為了將來不補貼。”聯(lián)合國工發(fā)組織太陽能技術促進轉讓中心主任喜文華向 《每日經濟新聞》記者表示，目前光伏行業(yè)必須有國家的大力扶持才能渡過難關。
此外，行業(yè)內翹首企盼的《分布式光伏管理細則》亦是呼之欲出。
中國可再生能源學會副理事長孟憲淦表示，明年各省電站建設指標已大體確定，分布式光伏占比較大，為推進其發(fā)展，分布式政策的細則 《分布式光伏發(fā)電項目管理辦法》已制定完成，預計很快會出臺。
而山東省為了推進分布式發(fā)電的發(fā)展更是發(fā)文稱，將額外補貼分布式光伏發(fā)電。
近日，國家能源局下發(fā)《關于征求2013、2014年光伏發(fā)電建設規(guī)模意見的函》，要求在不出現(xiàn)“棄光限電”的情況下，2014年光伏發(fā)電的建設規(guī)模提高兩成，達到12GW。其中，分布式光伏8GW。
光伏是一個資金密集型的產業(yè)，資金對一個光伏企業(yè)來說可謂是關乎生死。而此前，光伏企業(yè)要想從金融機構融資并非易事，如今曙光乍現(xiàn)。10月22日，中國銀監(jiān)會辦公廳發(fā)通知稱，光伏產業(yè)是具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ某柈a業(yè)，銀行業(yè)金融機構取有效措施，支持光伏產業(yè)健康發(fā)展。
信貸政策的轉向無疑是給光伏行業(yè)帶來了“源頭活水”。
11月11日至12日，2013光伏領袖峰會在北京召開。各家光伏企業(yè)的掌門人紛紛對光伏產業(yè)的強勁反彈表示出憧憬，中國資源綜合利用協(xié)會可再生能源專業(yè)委員會主任委員李俊峰表示，“在政府和電網(wǎng)企業(yè)政策利好消息接連出臺的大背景下，光伏產業(yè)開始將目光瞄準國內市場。從今年上半年開始，整個光伏產業(yè)出現(xiàn)了向好的跡象，光伏行業(yè)正漸漸走出低谷，寒冬就要過去，春天即將來臨。”
“目前，光伏的發(fā)電成本比常規(guī)能源高，所以推進慢，需要通過政府支持，不斷提高技術水平、質量，降低成本，提高市場競爭力。”吳達成說，從現(xiàn)在來看，光伏發(fā)電很有可能在本世紀普及。
春江水暖鴨先知。在一系列政策鼓勵、扶持下，光伏行業(yè)的復蘇首先從光伏企業(yè)的財務報表上展現(xiàn)了出來。
“光伏行業(yè)近一年的特點就是企業(yè)的經營狀況開始好轉。上半年一些企業(yè)的毛利率都超過10%了，好一點的達到17%，一般都是11%、12%，已經有利潤了。”中國可再生能源學會副理事長孟憲淦向記者表示。
一掃往日的陰霾，光伏行業(yè)的三季報開始展現(xiàn)曙光。受需求持續(xù)復蘇影響，光伏企業(yè)出貨量持續(xù)增長，進而帶動企業(yè)收入增長。
從長江證券統(tǒng)計的18家A股光伏企業(yè)的情況來看(包括設備、輔材、組件、電站等類型企業(yè))，這些企業(yè)前3季度實現(xiàn)營業(yè)收入255.45億元，同比增長22.65%;其中三季度實現(xiàn)營業(yè)收入98.00億元，同比增長48.11%，增速較二季度的17.88%明顯擴大。
此外，企業(yè)加強成本控制，前三季度行業(yè)三項費用率持續(xù)下降，尤其是管理費用率下降明顯，成為行業(yè)盈利改善的另一原因。
“我們認為光伏行業(yè)仍處在大周期復蘇的初期，四季度到明年都將延續(xù)復蘇的格局，目前需求端仍在持續(xù)提升，供給端則在逐步整合。“東北證券的一位分析師在研報中聲稱，從中長期來看，隨著技術進步、成本不斷下降，光伏發(fā)電將越來越具備經濟性，光伏行業(yè)仍大有可為。
中投顧問能源行業(yè)研究員任浩寧向記者直言，光伏行業(yè)市場的拐點已經來臨。
國內外需求增多
如果說光伏業(yè)企業(yè)三季度報的表現(xiàn)給人些許安慰，那么其背后的電價補貼政策落地，則真正提供了動力————最直接的效果是拉動了國內市場，下游的巨大需求直接打開了整個行業(yè)的希望之門。
“靴子”落地以后，嗅覺靈敏的大鱷們已應聲而動，重金打造光伏電站。
11月中旬，中石油聯(lián)手金保利買電站首涉光伏業(yè)。在一周前的11月6日，中廣核太陽能開發(fā)有限公司與安徽省巢湖市簽署太陽能發(fā)電項目框架協(xié)議。
受益于陸續(xù)出臺的政策，上市公司新增的光伏發(fā)電項目明顯增多，其中，規(guī)模最大的前三個項目分別是中利科技內蒙古白云鄂博1000MW的光伏電站項目、海潤光伏承接順風光電EPC總承包479MW光伏電站項目、航天機電寧夏500MW屋頂光伏電站項目。
“最近光伏發(fā)電的項目和規(guī)模增速確實比較明顯。”任浩寧向《每日經濟新聞》記者表示，由于發(fā)改委補貼電價辦法規(guī)定在2013年9月1日之前核準的，在2014年1月1日之前裝機完成的電站將獲得1元/度補貼，因此目前已經獲得核準的業(yè)主必須趕在年底之前將大型電站建設完成以確定更優(yōu)的電價，一股“搶裝潮”正在涌現(xiàn)。
“由于國內市場的打開，從全球總體需求來看，預計明年需求將繼續(xù)增長。”上述分析師表示，其中今年四季度將出現(xiàn)裝機高峰，這有可能進一步緩解大企業(yè)的出貨壓力并且可能刺激價格小幅回暖，同時進一步改善企業(yè)的現(xiàn)金流，為明年行業(yè)大面積盈利提供保證。
記者注意到，NPDSolarbuzz的最新數(shù)據(jù)顯示，2013年三季度，全球太陽能光伏終端市場的需求量達到9GW的季度新紀錄，環(huán)比增長6%，比去年同期增長近20%。
在吳達成看來，日本、美國等市場依然維持快速增長的趨勢。這對中國光伏企業(yè)來說是一個不錯的商機。
東北證券一份研報披露的數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年全球光伏需求已達到15GW。
光伏目前是依靠政府補貼生存的產業(yè)，補貼給產業(yè)帶來了極大的不確定性，也一定程度制約了產業(yè)的發(fā)展。未來產業(yè)需求的爆發(fā)必須讓成本能夠更進一步降低，達到平價上網(wǎng)，這也需要電池組件的效率能夠進一步提升。
有數(shù)據(jù)顯示，從第三季度來看，各類型太陽能電池轉化率均取得較大的進展。其中單晶硅電池模塊轉化率達到24.2%。國內需求的全面打開無疑是讓光伏重獲新生。據(jù)悉，2013年上半年，我國光伏產品已經有超過30%用于國內市場。
在劉漢元看來，盡管我國光伏行業(yè)近兩三年面臨產業(yè)結構調整、優(yōu)勝劣汰的行業(yè)整合，但整體來看，并未影響行業(yè)發(fā)展的趨勢和步伐，隨著我國政府扶持光伏產業(yè)發(fā)展政策的不斷落地及太陽能發(fā)電效率的快速提升，中國市場將是未來世界光伏的主要市場。
“平價上網(wǎng)將帶來光伏行業(yè)需求爆發(fā)。”國信證券的一份研報稱，由于光伏產業(yè)目前仍然依靠補貼，因此目前整個產業(yè)受到政策波動的影響非常的大，未來產業(yè)的發(fā)展還是要盡快擺脫補貼為主的模式，而這就需要光伏發(fā)電跟其他新能源及傳統(tǒng)化石能源相比具有經濟性。
此外，分布式光伏還會帶來新的商業(yè)模式。SolarCity公司的光伏租賃模式的成功更是讓人們看到了分布式發(fā)電的誘人商業(yè)前景。值得注意的是，目前，國內各地亦對分布式光伏發(fā)電表現(xiàn)出了極大地熱情。
記者手記
光伏行業(yè)回暖警惕新一輪產能過剩
在國家持續(xù)釋放積極信號后回暖的光伏行業(yè)是否會因為盲目投資而重新陷入產能過剩的泥淖?一些產能、技術落后的小企業(yè)是否會死灰復燃?在目前并未撥云見日徹底明朗的情況下，光伏企業(yè)又該如何抵御風險?這些問題仍然值得思考與警惕。
“光伏行業(yè)的兼并重組應該是整合產能，絕不能因為有了利潤就盲目擴大產能。”吳達成表示，從市場機制考慮，經過前兩輪波動，投資應該更理智。
值得注意的是，政策層面對此似乎早有籌劃。《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》日前由工信部下發(fā)。該規(guī)范明確指出，不符合條件的企業(yè)及項目將不能再享受出口退稅、國內應用扶持等政策支持。
劉漢元則認為階段性產能過剩并不可怕，不能簡單批判，“這就是市場經濟的特征之一，對生產者和技術進步形成壓力和動力，提供和解決消費者的需求，把成本變得越來越低，效益變得越來越高。”在他看來，十八屆三中全會最大亮點就在于充分肯定了市場在資源配置和經濟發(fā)展過程中的決定作用，解決光伏業(yè)階段性產能過剩，也要充分理解和尊重市場規(guī)律，政府不必過多干預。
目前正在受市場熱捧的分布式光伏發(fā)電也有一些亟待解決的問題。
長江證券在今年9月中旬的一份研報中直言，雖然補貼政策確定，但實際操作中仍有一些問題需要考慮，如誰來建設?光伏電站建設需要大量資金，且具有較長的投資回收期，因此出資主體及其持續(xù)性十分關鍵;售電如何保障?分布式光伏電站以自發(fā)自用為主，但是所發(fā)的余量電上網(wǎng)仍受電網(wǎng)節(jié)制，需要政策來有效保障電網(wǎng)全額收購;補貼能否及時到位?前期大型地面電站運營過程中，補貼拖欠時有發(fā)生，分布式電站是否能夠很好解決補貼發(fā)放的時效問題還有待觀察。